临近晚上6点，红缨教育的员工陆陆续续准备回家。王红兵关上办公室的门，坐电梯来到环洋大厦三层。这里是壹点壹滴的临时办公室，王红兵将开始他一天中的下半程工作。

招生、师资培训、日常教学、教务管理、家校沟通，这些既是幼儿园里的常见场景，又是园所的需求所在。给幼儿园提供整套服务方案的底层逻辑对于王红兵来说并不陌生，不一样的地方在于利用互联网技术实现赋能和提效，也即是更多、更快、更好。

北京红缨幼儿园加盟费

然而，“得B端者得天下”的愿景很快遭到冲击。两座大山摆在所有创业者面前：一是如何流量变现，一是如何真正跑通从B端到C端的路径。2016年前后，随着大批无力突破野蛮生长阶段的家园共育产品退场，“互联网+幼教”的探索再度进入重整期。

实际上，互联网以及移动互联网技术对幼教行业的渗透并非一天两天。2014年前后适合年青人创业的农村产品，家园共育平台集中涌现，依靠为幼儿园提供视频直播服务打入B端市场，流量争夺战与高额融资事件接踵而至。

王红兵认为，进入幼教下半场，政策、资本以及互联网三大要素将重塑幼教行业的格局，“互联网+幼教”将成为一大发展趋势。灵活多变的互联网创业状态更适合在上市公司的框架之外进行探索，这也是王红兵离开威创股份的原因之一。

以新《民促法》出台为界，王红兵将2017年9月后称为中国幼教下半场。在上半场，开园者为王。无论是直接在美股IPO的红黄蓝，还是被A股公司收并购的幼教标的，都应证出园所的价值。

变化其实早在酝酿。2017年9月，新《民促法》正式实施，允许学前教育举办者自主选择设立非营利性或营利性的学校和机构，并允许营利性民办学校从办学活动中获得收益。

Yojo幼儿园联盟项目成为红缨教育新增收入的主要来源。2015年到2017年，红缨教育分别实现净利润5648万元、1.02亿元和7367万元，连续三年超额完成对赌目标。

2015年，红缨教育推出Yojo幼儿园联盟项目，直接下沉到县城及以下地区发展加盟幼儿园。到2016年底，Yojo联盟幼儿园的数量突破2000家，这个数量在2017年增至3000家。

收购交割结束后，兑现对赌承诺是王红兵的核心任务。这一次，他瞄准了县城和乡镇区域的增量市场。当时，那还是很多中高端幼教品牌尚未涉足的无人区。

截至2014年末，红缨教育总资产为1.17亿元，年度营收为1.09亿元，净利润为1566.52万元。在业绩对赌中，王红兵承诺红缨教育2015年度至2017年度经审计的税后净利润分别不低于3300万元、4300万元和5300万元，且截至2015年12月31日，红缨教育的加盟幼儿园数量不少于2500家。

2015年2月3日晚间，A股上市企业威创股份发布公告称，公司将以5.2亿元资金收购红缨教育100%股权。在上市公司跨界布局教育业务的大潮中，红缨教育是第一家通过收购登陆A股市场的幼教企业。

来自朋友的三条建议指引着王红兵完成整个资产重组的过程：第一，请专业的财务顾问；第二，速战速决；第三，对赌不要太激进。 从启动资本运作到最终签约，红缨教育用时仅两个月。

“创始人之间的分歧到头来还是需要通过引入资本的方式来解决。”王红兵说，“那时候红缨就是我的命根子，我想要留下、想把红缨带到更远的地方。”

就二级市场的整体环境来说，2014年到2015年股市的蓬勃涨势给教育概念股提供了入场券。2014年1月，全通教育上市，股价凭借在线教育的概念一路飙升。同年8月，昂立教育成功借壳新南洋登陆上交所。

令人难以料想的是，化解僵局的导火索来自2014年3月8日的马航MH370航班失踪事件。红缨教育创始团队中的一位天使投资人就在MH370航班上，并就此遇难。在生死无常面前，有关公司发展策略的争执显得没那么重要，大家希望尽快取得共识。

在决定去哪里上市、如何组合资产之前，王红兵首先需要抉择的是红缨教育的商业模式：直营、加盟、还是一半直营一半加盟？他密集拜访了很多投资人，还专门花100万与和君咨询启动了一个战略咨询项目，最终选择将加盟模式走到底。

“从做红缨教育的第一天起，我就想着要上市。”王红兵说。这个想法从2012年起变得更加强烈。这一年，红缨连锁幼儿园的数量达到六七百家。

王红兵将加盟门槛设得很低，园所每年缴纳1.2万元即可享受红缨教育提供的连锁加盟服务，若是一次性签约三年则只需2.4万元。红缨教育的服务涵盖招生、课程、师资培训、品牌推广等多个方面，主要瞄准二线及以下城市的幼儿园。

这个商业逻辑与今天互联网经济里盛行的流量圈地运动并无二致：链接越多，体量越大，价值越大。王红兵怀着审慎的心情开始了测试，推出“赢在中国”北京红缨幼儿园连锁项目。

转机出现在2007年。北京大学光华管理学院教授龙军生找上门来，想看看王红兵是否愿意在幼教领域尝试连锁模式。日后每每谈起此事，王红兵总称龙军生是他生命中的“贵人”。

渠道是卖出教材的基石，但王红兵不久就在建构代理商渠道时遭遇到两大棘手难题：盗版和窜货。代理商要求红缨教育尽快处理情况，否则就不按赊销制结算货款。

2001年，王红兵决定与杨瑛合伙开办一家专注研发幼儿园教材的新公司。创始团队从王红兵的名字里取了个“红“字，和“缨”字合在一起，给公司起名叫红缨教育。到2004年时，除了开发幼教课程，红缨教育还在天津和北京各自开办了一所幼儿园。

与王红兵相识时，杨瑛主要从事幼儿园教材研发工作，每本售价6.8元。虽然产品单价远远不及王红兵开发的幼儿园办公系统，但王红兵意识到，电脑系统卖出一台就少一台，教材却可以像割韭菜那样一茬又一茬地持续出售。

王红兵随即将名单制成光盘售卖，每张定价2000元。这次，除了丰厚的经济回报，王红兵还收获了将与他共度事业拐点的合作伙伴。有一位前来购买光盘的客户叫杨瑛，日后“红缨教育”名字里的“缨”字就取自她名字的谐音。

到2001年，通过在《学前教育》和《幼儿教育》杂志上投放广告以及代理商的推广，王红兵已经握有全国3万所幼儿园的名单。由于售卖办公系统大多是一锤子买卖，这份名单对他来说的二次利用价值并不大。可对于当时苦于入园无门的各路幼教服务商来说，这份名单就是通往客户的直通车。

王红兵很快就挖到了人生的第一桶金。并非计算机或者幼教专业出身的他同时发现，“自己很擅长做集成方面的事，知道如何去组合不同背景的人以及各方资源来达成目标。”实际上，他在商业模式上也很会变通。

这套名为“天才幼儿园园长办公系统”的产品实际上是个硬件与软件的组合，落脚点在于用计算机辅助幼儿园园长做园所管理。王红兵从中关村买进当时盛行的“386”电脑，并配上打印机和软件系统出售，每套产品定价2.4万元、利润在1万元左右。

身在北京的王红兵被这股信息技术与创新创业的浪潮包裹着。1994年，多少受到知识经济的诱惑，王红兵辞去了记者的工作，决心下海，做起研发并销售幼儿园园长办公系统的生意。

几乎同步发生转向的还有北京的经济环境。1987年底，中央联合调查组进驻中关村，并在一个月后发布报告《中关村电子一条街调查》，将中关村推向科技体制改革之路。后来，电子一条街曾给包括张朝阳、李彦宏、刘强东、周鸿祎在内的众多互联网风云人物提供了最初的商业启蒙。

王红兵与教育行业结缘有些“人算不如天算”的味道。1990年，他从清华大学中文系毕业，一心想去新华社做记者。但由于新华社当年没有招聘名额，他辗转加入了《中国教育报》报社。王红兵形容：“我的人生一下子在那里拐了个弯。”

王红兵似乎一向对于时机有着非同寻常的把握，这种嗅觉曾引领他迈过此前事业中的好几处紧要关头。如今，他又坚定地埋头扎进他所界定的幼教下半场里，“互联网”是这场新战役的关键词。

“人生的每一个片段都可能是在为未来的伟大做准备。”王红兵常跟身边同事说起这句话。想要将碎片连点成线，既有赖于人和，又离不开天时。

他几乎是无缝衔接地投入到新角色里：壹点壹滴董事长。这家主打“互联网+幼教”的公司利用互联网技术为园所提供涵盖招生、师资培训、教学、管理、家校沟通等方面的整体解决方案，今年5月上线产品1.0版本后，已进入全国近万家幼儿园。

对于王红兵来说，这更像是一次比赛半程的换场。“可惜、遗憾、舍不得这些词都无法形容我离开红缨的心情，我其实只是换了一种方式去服务包括红缨幼儿园在内的国内幼儿园。”王红兵说。

9月12日，王红兵向威创股份董事会递交了辞职报告，此后将不再担任威创股份及下属子公司任何职务。这个时刻也意味着他将与十七年前亲手创办并持续经营的幼儿园连锁品牌红缨教育告别。

“你看那棵树，夏天长势繁茂的时候，很多人都会去树下乘凉，但树木跟人一样都有生命周期。”王红兵指着窗外说，“当树叶开始凋落，要么就想办法延缓衰老，要么就再种一棵树吧。”

王红兵的办公室在过道尽头，推开门就是有一整面墙那么大的落地窗。十年来，落地窗外那棵不知名的树快要长到与二楼齐高。在北京初秋的风里，树叶正零星落下。

2018年是王红兵在海淀区环洋大厦二层呆的第十个年头，这里是威创股份旗下全资子公司红缨教育的所在地。2015年2月，威创股份作价5.2亿元收购红缨教育，让王红兵成为中国幼教领域第一位带领公司登陆A股市场的人。

最后，刘先生还告诉记者，国内做得比较好的高端幼儿园连锁品牌还有很多。投资者可以根据当地的环境和自身的经济情况对幼儿园连锁品牌进行合理选择。加盟幼儿园之前除了了解其口碑是否良好，还要对幼儿园进行实地考察并斟酌选择。

中国科学院幼儿园连锁品牌属于“中科启元教育集团”，成立于1954年。作为学前教育事业的发展及运营平台，将教育规律和产业化运作、企业化管理规律结合，形成了独特的国有性质教育产业模式。中科启元教育集团的业务包括：幼儿园所的举办经营、专业亲子园举办经营、幼儿园加盟业务、亲子园加盟业务、儿童发展咨询与指导、幼儿教育理论与教育技术研发、培训等。中科启元在全国各地现有40余所幼儿园、3所直营亲子中心、3个培训分公司及1个与中国科学院心理所合作举办的儿童发展中心。由于中科幼儿园成立时间较早，其教育理念是否能够符合现代幼儿园教育的发展趋势还有待考证。

北京博苑教育集团是一家专业幼儿教育管理机构，成立于2005年，专注于幼儿园的投资建设与运营管理，拥有直营幼儿园40家，加盟幼儿园近400家。通过导入理念、派驻团队、整合资源、完善教学体系、梳理管理模式、深度培训等方式，几年来，博苑旗下各地的幼儿园均有良好发展，也逐渐成为中国幼儿教育产业中一个相对中端的品牌。

香港伟才幼儿园连锁品牌属于香港伟才国际教育集团，自1997年进入中国大陆，经多年的调研及考察，定位于发展学前教育事业，主导业务以投资直营、加盟、合作等形式开办高档品牌幼儿园，提供项目输出、技术培训等服务，并进行幼教配套产品的开发与销售。伟才经多年的锤炼和积累，拥有一支具备丰富经验的职业化(教育)师资团队，及完整的幼儿园运营管理服务体系。因香港伟才幼儿园源延用的是香港幼儿园教育理念，在中国的幼教市场难免有些水土不服。

北京大风车幼儿园成立于2013年，在全国致力于“大风车”学前教育品牌连锁加盟、特许经营、教育咨询、师资培训和教材教具研发的高科技教育集团，是幼儿园加盟高端品牌这一。十余年来，集团公司依托“大风车”著名特许加盟幼教品牌，采取直营、加盟、合作、股份投资等多种模式，在全国发展大风车双语幼儿园，以多元智能为理论依据，以艺术为切入点，从现代的儿童发展观课程观和教育观出发，建立多元智能课程体系学方法的培养，为幼儿的良好发展奠定基础。当然，因其致力于业务的扩张，其后续服务的跟进还有待加强。

北京红缨幼儿园连锁品牌，隶属于北京时代教育科技有限公司，成立于2001年，是国内加盟园最多的幼儿园连锁品牌，也是国内唯一一家幼儿教育上市品牌。在全国拥有连锁幼儿园1200多家，覆盖中国大陆全部省份。北京红缨幼儿园连锁品牌为加盟园全方位提供幼儿园一体化解决方案，包括幼儿园招生、幼儿园教师招聘及培训、幼儿园管理、幼儿园教学、幼儿园家长工作等，深得加盟者的支持与信赖。当然，由于红缨幼儿园受区域保护，在红缨幼儿园方圆五公里内不可开办第二家红缨幼儿园，因此也让很多后来的投资人感到困惑。

本报讯(记者乔莉)“高端幼儿园连锁品牌有哪些?”随着幼儿园连锁品牌的不断发展，很多幼儿园连锁品牌走上高端路线。那么，高端幼儿园连锁品牌都有哪些呢?。对此，记者采访了一位对幼儿园连锁品牌颇有研究的业内人士刘先生。刘先生向大家介绍了高端幼儿园连锁品牌排名情况，希望对广大投资者有所帮助。

威创的一系列布局，直指在幼教领域做到平台化，有师资培养系统，有自己的幼教教材（不仅仅是发现相似、完美时光，事实上威创已经和出版社合作在筹划标准化的幼教教材），有自己的线上师生家长管理系统，加之其模式的运作成本不高，规模化很快，定位准。

即人们对其估值更看好（市盈率上升）以及业绩增长同时出现，2018年威创股份的估值应该会在260亿左右，甚至达到300亿，350亿。

从公司的公告可以了解到农村小伙自己创业养殖鸡，红缨教育2015年是2500家，2016年目标6000家，2018年目标12500家。金色摇篮2015年是150家，2016年目标350家，2018年目标1000家。5月15日起加盟费上调30%。根据年报，2015年底加盟总数2651家，5月11日答复3000家左右，5月31日答复3000家以上。

但是当它摇身一变成了一家在可预见的很大的市场中高速增长扩张且已经有了爆发利润展现的朝阳公司，市场给它多少估值，需要时间去验证，我给他45倍估值，算是大胆，但未必不合理。

2016年6月半年预增报告写出，公司利润7134万，按照公司电子视像业务与2015年持平，即1.19*79%/2，0.71亿利润出去电子视像的0.47亿，幼教贡献0.24亿，每月贡献利润400万，这个一定是保守估计，因为从威创的历年财报看，每年上半年电子视像业务都不好，大概率是达不到全年的50%，所以幼教贡献更大。

2015年6月的数据，总利润0.18亿，报表写的，一定准确，幼教业务占比21%，也就是说明幼教业务一共贡献了180万的公司净利润。从2015年2月开始，威创股份开始发力幼教行业，至2015年6月，一共4个月，除去2月资本入驻后的规划整理，量化出每月利润60万。

这也是我之前一直放在股票池观察没动手的原因，如果只有上述业务，威创股份一定是高估的，翻倍的估值（60～80亿）在我的投资体系里就是极限了。

对2015年全年数据分析后，发现电子视像业务的利润下降了10%，分析后总结出电子视像业务在我国以后的几年都不会有爆发性成长，因为客户基本集中在政府等高端客户，比较稳定农村创业沙龙活动领导讲话，不会出现大的衰退，大概率还是维持现状，拍脑袋市盈率较2014市场给出的70打个对折，35倍市盈率，1亿左右的利润。

因为其产品可以用于军工和城市交通，有了“智慧城市”、“大数据”和“反恐”的概念，在2014年之前，市场给的估值为74.24亿，按1.05亿利润来看，市场给的市盈率为70，不可谓不高。

资本市场有个不成文的规矩，不同行业按照不同的盈利预期，会有不同的估值标准。简单点讲：各个银行，市盈率基本会保持在5左右，原因一是体量大，更多的是看不到太大的爆发性成长的可能；钢铁基建，市盈率也不会太高；而暴风、乐视、网宿科技、东财类似的互联网概念股，市盈率基本会偏高。

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