为此，零售业务成为杨国福向投资者兜售的新故事。公开信息显示，2021年初，杨国福开始了零售业务探索，由其四川工厂供货，最初通过电商平台和线下餐厅向消费者出售麻辣烫自热锅、自热火锅等方便速食品以及火锅底料产品。

北京商业经济学会副会长赖阳表示，投资者的积极性取决于企业实质的经营能力与业绩，在港交所上市的企业中，因经营不当而股价大跌的企业也不在少数。对于杨国福来说，能否给到加盟商供应链及食品安全标准等方面的支持至关重要。若支持不够，加盟商可能会出现食品安全等经营问题，从而损害企业声誉。而此类负面事件积累到一定程度，便会影响消费者对于品牌的信任度和品牌收益。

招股书显示，杨国福加盟餐厅产生的收入主要来自加盟相关费用和销售统一采购货品。截至2019年底及2020年底，以及截至2020年9月30日及2021年9月30日加盟便利店需要多少钱，来自加盟餐厅的收入分别为10.357亿元、10.556亿元、6.671亿元和10.966亿元，分别占有关年度或期间总收入的 87.6%、94.8%、92.2%和94.3%。

加盟杨国福麻辣烫需要多少钱

招股书显示，杨国福并不直接管理加盟商，而是授权18家（截至2021年9月30日）第三方企业管理加盟店的经营情况。杨国福每年向第三方企业支付4000万元左右服务费，与加盟店业绩、采购额及新开店数量等直接挂钩。

对此，杨国福在招股书中表示，加盟业务使杨国福面临多重风险，其中部分风险可能会对加盟商的收入造成负面影响，从而影响杨国福的品牌声誉。

杨国福麻辣烫食品安全问题、性价比争议频出，很大程度上源于其宽松的加盟模式。由于缺乏自建团队和跨区域管理能力，杨国福团队与加盟商的关系似乎仅限于卖IP和食材。

2022年3月，一篇《杨国福上市了，而我还要吃“假肉丸”》刷屏，作者质疑“不能在麻辣烫里吃到真材实料的肉制品”，而杨国福却能堂而皇之卖出50元高价。

同年，广东、上海、河北、内蒙古、黑龙江、辽宁、江苏、浙江、安徽、山东、河南等11个省（自治区、直辖市）市场监管部门全面排查了辖区内杨国福麻辣烫门店3323家，责令整改841家，警告5家，立案查处24件。

截至2021年第三季度末，杨国福旗下共有5783家餐厅，其中，3家直营餐厅，5759家是国内加盟餐厅，还有21家海外加盟餐厅，覆盖了加拿大、澳大利亚、日本、韩国以及新加坡等多个国家。

招股书显示，杨国福麻辣烫的历史可以追溯至2003年，当时创始人杨国福及其配偶朱冬波于哈尔滨市开设第一家以“杨记麻辣烫”品牌命名的自营麻辣烫餐厅。

杨国福在招股说明书中披露，公司主要通过餐厅运营业务分部获得收入，其中加盟餐厅业务线为主要收入来源。2019年至2020年以及2021年前9个月，杨国福分别实现期内利润1.81亿元、1.69亿元、2.02亿元。

根据批复，证监会核准杨国福发行不超过39531.25万股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，杨国福可到香港联合交易所主板上市。

据证监会官网消息，证监会已于近日核准上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司（以下简称：杨国福）首次公开发行境外上市外资股及境内未上市股份到境外上市的批复。

四年后，杨国福位于成都的工厂正式投产，这个总建筑面积4.4万平方米，投资四亿元的工厂，号称进口设备占65%，是同行业中最早成为超现代化设备的智能型工厂，单班次的生产规格可以满足1.2万家加盟店的调味料需求。从麻辣烫品牌加盟，到加盟后的原料供应，杨国福完美实现闭环。

2014年，杨国福为进一步提高供应产能，四处投资，区域增设新厂，最后选在了四川成都。当时规划这个工厂初步投产后将实现年产值三个亿，利税2700万。

其次，在餐饮业有得供应链者得天下的说法，每一个全国性的餐饮品牌都极其重视供应链的建设，这也是杨国福麻辣烫的核心竞争力所在。

同时，杨国福还首创了论斤称重的销售方式，这样顾客可以掌握主动权，根据自己的喜好自主选择菜类，想要吃什么、吃多少都由自己决定。吃的多，费用高，吃的少，费用低，以此来吸引不同的客户群体。

截至2021年，其加盟店的总数已经突破了6000家，门店营业额超过60亿元。同时，加盟的门槛也越来越高，加盟费也涨到了7900元/年至49900元/年。

2015年，杨国福将公司总部从哈尔滨搬到上海，开始了全国加盟的步伐。截至2021年，其加盟店的总数已经突破了6000家，门店营业额超过60亿元。成为当之无愧的麻辣烫行业龙头老大。

2013年，杨国福麻辣烫完成品牌升级，向全国进军，第一站选择了北京。建外打造的200平面板店一开业就引起了轰动，仅一年时间，北京就有了100多家加盟店。

商标注册的次年开启了加盟模式，到2010年，杨国福加盟店总数突破了1000家，遍布东三省，仅靠加盟费一年就能赚两三百万元。

后来在哈尔滨的周边县城，杨国福麻辣烫就开了几十家门店，消费者难以分辨出真假，于是杨国福就把“杨记麻辣烫”更名为“杨国福麻辣烫”，并注册了商标。

他改用牛骨汤打底减少麻辣感，同时为了让汤喝起来更加鲜甜，他加入了冰糖和奶粉，结果，味道却意外的不错，一碗可以喝的东北麻辣烫，就这样诞生了。

因为麻辣汤起源于四川，所以它的味道通常是辛辣刺激的，而杨国福本人吃不了辣，一吃就会拉好几天肚子，于是杨国福就开始研究怎么做出不辣的汤底。

这一切都要从杨国福麻辣烫的创始人杨国福说起，杨国福开始涉及麻辣烫行业的时候是33岁，正当而立之年，他给自己的麻辣烫取名为杨记麻辣烫。

一个小小的麻辣烫店铺，在短短19年间开了近6000家加盟店，而且还把店开到了国外，最后直冲港股上市，发展速度令人惊叹。今天，我们就来看看杨国福麻辣烫是如何从路边摊成为“麻辣烫第一股”的。

近日，据中国证监会消息，杨国福麻辣烫拟在港交所发行H股上市的申请已经获批。杨国福麻辣烫或将成为“麻辣烫第一股”。据杨国福麻辣烫公司提交的招股书显示，2019年2020年及2021年前三季度分别实现营收11.82亿元、11.14亿元、11.63亿元，净利润为1.81亿元、1.69亿元和2.02亿元。

而这背后，依靠迅速复制挣钱，但难以将创始人意志传递到数千家加盟店终端的商业体制，在为杨国福带来金钱之前，可能也会成为砍下杨国福的达摩克利斯之剑。

去年7月，在市场监管总局的统筹指导下，广东、上海、河北等 11 地市场监管部门全面排查了辖区内杨国福麻辣烫门店 3323 家，责令整改 841 家，警告 5 家，立案查处 24 件。

新浪黑猫投诉平台上，有关杨国福的投诉有 780 多条，大量的问题指向食品安全，比如骨肉相连变质、菜里有虫子、外卖中有头发、吃到蟑螂、吃出苍蝇等。

不少声音直觉认为，这是杨国福要涨价，虽然已经不算便宜。此外，大众还有一个最大的认知公约数，认为对一家餐饮企业最基本、也是最重要的期待是做好食品安全卫生。然而从过去数年的状况来看，杨国福离大众满意度还有一段不小的距离。

2021年，杨国福在接受媒体采访时，希望对标星巴克，相比于传统餐饮模式的海底捞，星巴克的品牌更为高端，其会员体系，文化和多元化更为吸引他。

2018年，第一家小谷姐姐麻辣拌麻辣烫开业，如今已经有800多家门店。老街称盘麻辣烫门店也突破800家。2017年在上海成立的觅姐麻辣烫，至今开出了700多家门店；同样创立于上海的小蛮椒麻辣烫，先后获得番茄资本、启赋资本等机构的多轮融资。

另一方面，麻辣烫行业总体格局仍比较分散，杨国福市场占有率4.3%，张亮麻辣烫市场占有率4%，两者加起来不超过10%，这意味着给新晋品牌还留有广阔的市场空间。

目前，麻辣烫行业以杨国福和张亮为行业双雄，两家竞争处于你追我赶的状况。据国海证券显示，2020年杨国福、张亮麻辣烫终端零售分别达49、46亿元。

《中国餐饮发展报告2022》显示，全国麻辣烫市场规模由2016的约968亿元，增加至2019年的约1306亿元。受疫情影响，2020年麻辣烫市场规模缩小至1142亿元，2021年麻辣烫市场规模回升至1291亿元，同比增速为13.0%，预计2022年麻辣烫市场规模将进一步增长，达到1404亿元人民币。

近年，麻辣烫行业一方面行业整体迎来了快速发展，另一方面消费者喜好、竞争对手也在迅速变化，市场竞争激烈，杨国福需要补充新的弹药，强化供应链与品牌管理，或是驱动其上市的主因之一。

一位资深投资机构人士坦言，在现在消费疲软，以及杨国福麻辣烫盈利能力仍比较单薄的情况下，并不看好此刻上市。但仍选择此刻上市，估计是杨国福麻辣烫也感受到了压力。

为建设中央厨房，2018年，杨国福投资3亿元在成都建设了4.0智能食品工厂，可以实现从投料到出品的全自动化处理。生产中心达40000多平方米，满产每天生产100吨，可满足20000家门店的原料配给。

具体到单独的加盟费，北京等一线城市为27900元，县级市与乡镇为19900元，每年一签，交一次钱；保证金一万元，只需交一次，后期中途退出合作，将会返还。

从图表上看，二线、三线及以下城市加盟店数量近两年多都在快速增加，但一线城市反而在减少，存在受疫情或其它因素影响、关停并转的可能。

在加盟店数量上，2019年杨国福全国加盟店4708家，2021年前9个月加盟店数量达到了5759家。三年不到增加了1051家。

作为没有明星大IP光环加持的麻辣烫创业者，杨国福仅靠卖招牌，显然难以持久，而是要让每一家加盟商店铺，尽量有一个好的基本面——保证有个统一的店铺形象，还要保障有统一的口味供应。

裙带难以经营好一家企业，这是普罗大众都知道的道理。在各地屡出的杨国福加盟店食品安全卫生事件中，杨国福这一家族管理式企业露出的通病，更会受到资本市场的严格检视。

此外朱冬波的堂妹朱丹丹、外甥女张帆、张帆的丈夫白杨、朱冬波的妹妹朱冬艳、表弟孙国荣、堂妹夫李建华等，皆密布于杨国福集团的上上下下，管理着各地的加盟店生意。

在公司内部，杨国福的表妹夫孙伟，为公司的执行董事及子公司四川杨国福董事兼总经理，负责杨国福集团生产的管理及监督；杨国福的表妹韩晶，任公司股东代表监事及监事会主席，主要负责监督集团的日常运营与财务活动。

据招股书显示，杨国福、其妻朱冬波、其子杨兴宇分别持有杨国福集团41.82%、38.79%和19.39%的股权，且三人签订了“一致行动协议”。

不过，虽然杨国福瞄准了星巴克，但其企业管理模式，却显得有点老土。纵观杨国福背后的上海杨国福企业管理（集团）股份有限公司，底色更近乎一家家族裙带企业。

创业3年后，杨国福麻辣烫加盟店就突破了百家。2010年，加盟店总数已经突破1000家。截至2021年9月底，杨国福全国5762家店铺中，5759家都是加盟店，只有3家自营店。

早期，亲戚街坊邻居看着后来更名为杨国福麻辣烫的好生意，纷纷眼红山寨，杨国福也非常大度地免费开放品牌。后来看到市场混乱，更重要的是看到了一本万利的加盟前景，杨国福遂开始在加盟之路上一去不复返。

品牌上，杨国福打出“可以喝的麻辣烫”核心卖点，简单易懂易记。麻辣烫本就属于渗透性极强的大众饮食，这一下有了这句能口耳相传的slogan，更加如虎添翼。

这一产品设计直接决定了杨国福目前的势力范围，更多出现在不喜麻辣的北方、或外来人口众多的广东等地区，相反四川、湖南等地的杨国福店面相对较少。

产品设计上，杨国福先做了用户洞察，他认为在东北这个吃辣能力远逊色于四川湖南的地方，再以红油汤底作为卖点农村创业能手怎么演讲，创业风险太大。为此，他在汤中加入了奶和糖，将汤锅变成了乳白色的骨汤，将麻辣烫进行了本地化改良。

2003年，杨国福麻辣烫第一家直营店—“杨记麻辣烫”在哈尔滨永和街开业。为了这家店，杨国福为打出差异化的核心竞争力，据说苦心研究了三年。

现在回看杨国福的起势之路，可以说他是一个非常优秀的产品经理，一个主动和被动抓住了风口的幸运者，也是一个把浓厚家庭亲戚文化带入企业的管理者。

男老板身穿的白色厨师大褂上黑渍不少。这不由得让人想起2021年初，杨国福集团创始人在受访时曾说的那句雄心壮志——希望学星巴克文化、星巴克会员体系和星巴克的多元化，并且想让麻辣烫成为身份、时尚的象征。

男老板不知情并不难理解。杨国福麻辣烫全国5762家店铺中（截至2021年9月底）互联网 手机创业计划书，只有3家自营店，其余皆不姓杨，他们与杨国福之间更多只有买卖人之间的纯生意关系。

2003年创立于哈尔滨的杨国福麻辣烫，在港交所发行H股上市的申请，日前已获得中国证监会的核准批复，有望冲击“麻辣烫第一股”。

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