好了，我们来总结一下，奶茶行业里值得重点留意的，是奶茶加盟店的合同。比如品牌授权合同里的代理与经营范围、权利义务、违约条款，再比如培训及运营管理服务合同里的培训、店铺选址、店铺设计与装修、供应链管理、广告宣传与促销等。

因为有的时候，品牌商的销售经理给你规划时，口头上说的是我们会帮你们在抖音、小红书上做宣传，但合同里就是乙方有权自行展开，这句话意味着，你们要自己根据店铺实际经营情况设计安排宣传方案及策略，并且要自己承担宣传与促销的广告投放成本。

合作的事情谈好了，利益说清楚了，最主要的就是店面的运营了，我们加盟时分两种情况:一、自己了解，干过几年，知道基本操作规则，不会被加盟方忽悠。加盟方提供的操作手册和指导有没有实力，通过沟通就可以了解;二、自己是一个小白，全部要看加盟方指导和带。负责的还可以，不负责的，遇上会欲哭无泪的。

既然是加盟，就要对于合作的利益有一个划分，这个是需要白纸黑字落实到纸上的，利益表现的结果就是钱的分配。把钱的分配谈好了，才好去做自己该做的事情。利益划分不明确，就是权益没有划分清楚，一旦产生利益纠纷农村女人摆地摊创业小说，就是扯皮的事情。亲兄弟明算账说的就是这个道理。

都可coco奶茶加盟

很多人都想要加盟餐饮行业，其中奶茶店最为受欢迎，奶茶店也成为了许多投资者的最佳选择了，不难发现，全国各地的大街小巷都有奶茶店，发展的也是比较好的。

奶茶是一种饮品，它是抓住了目前客户的需求产生的，一种搀和奶与茶调制成的饮料。就是这个小小的奶茶，也是成了一个项目，有着不小的市场，有市场就意味着机会，也是诞生了好几个我们耳熟能详的品牌。

* 风险提示：投资有风险，决策需谨慎。本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。*

一级市场和二级市场（证券市场）的估值逻辑不同，一级市场偏成长性和上市（或者并购）的预期，而二级市场需要综合考虑宏观环境、产业趋势与流动性等。那么回头来看，也就不难理解，喜茶5亿美元D轮融资用于新品研发、大规模开店的说法了。

如上表所示，即使是当前的市值，相对初始的投资成本也有不错的回报，而且投资人出资的时间越早回报越好。但是我们需要知道的是，上述是一级市场的股权投资，虽然回报尚可，但是如果长期持有还是存在风险的，所以创投才叫风险投资。例如2017年7月，曹先生参与A轮投资，出资1100万人民币，但是在2019年10月以成本价退出了。

那么喜茶600亿的估值是否合理呢？2021年8月25日奈雪的茶中报公布，财报显示，截至2021年6月30日，奈雪的茶门店数达578家。而据最新的公开信息，最新一轮融资时喜茶门店数量已经突破800家。奈雪的茶上市首日即破发，当前市值为233.33亿港元，这么看来600亿的估值可能是偏高的，但二级市场的股价是一直变动的，所以只能以某个时间的市值来参考。

多数人高呼资产泡沫，也有投资人认为“现制茶饮市场上已是暗潮涌动，新老势力皆暗自磨刀。比如，当时跟着喜茶2017年势头一起冒头的还有价位接近、从深圳起家的奈雪的茶、乐乐茶，以及十几元价格带上的台湾品牌一点点。行业中崛起新品牌的机会窗口稍纵即逝，如果喜茶不拿钱，而其同行获得大笔融资，率先大规模开店会怎样？时不我待”。该投资人的说法不无道理，第（一）部分的投融资热度正好印证。

2021年6月消息，新茶饮品牌喜茶HEYTEA完成5亿美元D轮融资，投资方包括红杉资本中国、高瓴资本、腾讯投资、淡马锡Temasek、L Catterton、黑蚁资本、日出东方资本。以及之前的投资人CoatueManagement、美团龙珠、IDG资本、今日投资等，而这一轮喜茶的投后估值高达600亿元。

（3）也有大家耳熟能详传统品牌：沪上阿姨获得近亿元A+轮融资，喜茶HEYTEA获得红杉资本中国、高瓴资本和腾讯投资等5亿美元D轮投资，蜜雪冰城获得美团龙珠资本、高瓴资本等20亿元A轮投资等。

（2）有专注细分赛道创新茶饮：燕麦植物奶品牌植物标签获得真格基金、初心资本等天使轮投资；女性果茶品牌胶囊茶语获得不二资本、三角资本数千万人民币投资。

根据IT桔子数据，2021年茶饮类（包括咖啡）项目融资事件达到井喷， 2021年前9个月共有59个项目获得158.765亿元的投资，前9个月的投融资项目的数量和金额均已经远超过2020年，2021年茶饮类项目融资数量和金额有望达到历史最高，超过2018年。

而投资人在2021年也对茶饮行业保持看好，甚至在融资数量和融资次数上达到历史最高。从品牌投资方来看，高瓴资本、腾讯投资、美团、红杉等知名投资人均参与其中，而这一切的更大的动力莫过于奈雪的茶上市。

茶饮行业在更早以前称为奶茶行业，在竞争十足的茶饮赛道，为了避免内卷大家都在创新。随着时间的推移和创始人理念变化及创新，出现了奶茶、水果，或者和咖啡的融合，而更有创始人脱离了传统的奶茶，研发出了各种不同食品的组合或者专注某一食材的茶饮（比如燕麦茶饮），越来越多的茶饮IP脱颖而出。

品牌方在推广的过程中会增加项目的投资收益分析，而且收益都会以正盈利为主。值得注意的是，这些都只是参考。创业者在加盟前应该首先具备经营一家茶饮店的能力，说白了就是有没有能力靠自己把茶饮卖出去，例如对店址的选择，人员管理，营销能力，品牌推广扶持等等。否则可能品牌方收加盟费是赚的，但是单店的销售未必如意。

茶饮连锁店的快速开店，虽然增加了收入规模，但同时也带来了部门门店员工素质不过关、经营管理不到位、不及时的问题，导致茶饮质量下降。食品卫生、食品安全是餐饮行业的重中之重，没有卫生和安全，品牌也会快速死亡，时间早的如三鹿牛奶、时间近的如网红餐厅“胖哥俩肉蟹煲”。

8月19日，福州市市场监管局在网络外卖餐饮店百日专项整治行动中，对福州市仓山区、晋安区8家网红奶茶店和无堂食网红外卖餐饮店进行了随机抽查。其中包括奈雪的茶、古茗、蜜雪冰城、一点点、益禾堂等多家奶茶店，以及“叫了只炸鸡”外卖餐饮店，均存在不同程度的食品及卫生问题。

诈骗团伙一般呈现“低加盟费骗局”、“返加盟费骗局”、“虚假宣传”、“不负责任的盈利保证承诺”、“商圈保障有问题”、”没有直营门店后续服务为零”及“聘请公众人物站台”等。创业者应擦亮眼睛，更多的选择时间久点、品牌影响力大、有知名投资人背景的品牌。

除了快乐方程式，还有今年5月发生的上海奶茶品牌茶芝兰7亿元奶茶加盟诈骗，网上一搜类似的诈骗还有不少，笔者有一个朋友曾被骗过3万元加盟费。当然类似的加盟诈骗不止是茶饮行业，还有小吃等。目前，社会上存在不少以赚创业者加盟费的模式，多年来一直游走在法律法规的边缘反复试探，隐秘而暴利。他们就是利用很多人想投资做生意的心理诉求，大行其道、收割钱财，最后使得一大批人倾家荡产。而这样的公司往往是新公司、新品牌而且会聘请知名的公众人物代言。

杭州人小陈通过杭州新锐餐饮管理有限公司参与加盟，作为杭州的“旗舰店”，至少亏损四五十万。小陈在市中心武林广场某商场5楼开了家“快乐方程式”，“加盟费、装修费、物料准备，当时一次投入40万左右。”小陈说。“除了必备的奶茶原料，连设备、甚至一个柜子，都是由总部提供的。”

公开信息显示，“快乐方程式”奶茶实际经营方为广州新锐餐饮管理有限公司，工商信息查询网站企查查上显示为“失信被执行人”，失信被执行人高风险提示：“该企业当前被法院列为失信被执行企业”；限制高消费高风险提示：该企业因自身失信被限制高消费。

9月9日消息，据媒体报道，不少加盟商跑到湖南广电楼下，背后印着“XXX失德艺人”字样。据报道，这次在湖南广电大楼的是某知名主持人代言的茶饮品牌《快乐方程式》的加盟商。加盟商交了加盟费后，总部承诺的各方面扶持均不到位，相关食材的发送不及时，而且存在相互推诿的现象。而现在，该品牌背后的星锐公司已人去楼空，加盟商的血汗钱难以追回，因为有加盟合同，他们在时很艰难。

此外，蜜雪冰城的产品形态决定了它更加适合加盟模式发展。由于蜜雪冰城店面较小，产品种类不多且制作相对简单，所需制作人员少，相较于奈雪、喜茶等调配较为复杂的产品而言，标准化程度更高。因此，蜜雪冰城能够充分利用标准化复制，迅速展店占领三四线城市市场。

而加盟费则按年收，根据城市分级分成7000、9000、11000元三档，我们取平均9000元，加上管理咨询费（4800+2000）计算，单店每年固定收取1.58万，蜜雪冰城1万多家店每年固定营收超1.6亿。另外品牌主要利润来源还有向下游加盟商售卖制作材料，根据调研数据，蜜雪冰城单店每月正常原材料消耗大约5万元，那么以一万家门店计算，每年蜜雪仅原材料营收超过60亿元。

蜜雪冰城的产品价格几乎都在10元以下，平均客单价6元左右，其中摩天脆脆冰淇淋仅售3元，成为引流爆款。蜜雪冰城系列产品价格虽然便宜，但是在原料上并没有偷工减料，它的茶叶选用印度红茶，冰淇淋奶源是来自新西兰原产地，采用100%纯天然食材。因此，蜜雪冰城的产品给消费者以“平价高质”的高性价比印象，对于三四五线城市以及学生党消费者来说极具吸引力。

2021年突然一首歌传遍大街小巷，“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”，这正是茶饮网红蜜雪冰城的品牌歌。蜜雪冰城创立于1997年，起家于河南郑州。在“2020中国茶饮十大品牌榜”中名列第二，仅次于喜茶，超过奈雪。2021年1月，蜜雪冰城完成首轮20亿融资，由高瓴资本和美团旗下龙珠资本联合领投，融资完成后，其估值超过200亿元。

据国泰君安证券研究显示，新式茶饮门店相较于一般餐饮门店面积较小，但坪效更高，经营利润率表现更好。根据我们的模型测算，成熟的新式茶饮门店坪效可以达到9.1万元/平方米，毛利率在70%以上，经营利润率则接近30%，净利率超过17%，高于海底捞、太二、凑凑等餐饮龙头企业。

以2019年品牌影响力靠前的7个新茶饮品牌为例，一线城市大型商圈店面的喜茶，奈雪の茶和乐乐茶单店年收入超过千万，坪效分别为12万元/m²/年，6万元/m²/年和10.2万元/m²/年，远超普通餐饮坪效，以三、四线城市为主战场的蜜雪冰城坪效也达到4万元/m²/年。

Z世代在购买产品的同时需要满足审美需求。库润数据发布的《Z世代消费观》报告显示，Z世代人群在购物时，主要受产品外观、口碑、品牌、时尚潮流、流行趋势、心情和性价比等因素影响，65.4%会选择外观更好看的产品，因此，品类多样、包装精美、场景清新的新式茶饮能够提供给消费者“精致感”和“仪式感”。

据第一财经和饿了么统计，从性别来看，女性消费者依然在各个年龄层占据主导地位，但男性消费者比重较去年有明显提升。从年龄分布来看，90后与00后的Z世代消费者比重占据七成，且愿意为新式茶饮“一掷千金”。因而未来00后和10后也将是消费的主流。

跨过疫情后，头部品牌中喜茶率先开始抢占下沉市场，于2020年4月3日推出主打中低端的子品牌喜小茶。相比喜茶，喜小茶定价较便宜，其全线产品定价均在6元至16元之间，包括奶茶、果茶、咖啡、冰淇淋、纯茶五大品类，即便添加仙草、豆花、芋圆等小料，每样也不超过2元。平民的价格，丰富的产品种类能够让喜小茶覆盖到三四线城市的更多的受众群体。

目前一二线城市的新式茶饮门店增速放缓，比重明显下降，呈现三、四线城市下沉的趋势；新式茶饮品牌天猫旗舰店消费人群中，一二线城市消费者占比超过六成，是线上新零售产品的消费主力军，而三、四线及以下城市的分布比例正在下滑。下沉市场门店及外卖渠道发展正当时，电子商务方向当前还是头部品牌福利期。

一线城市茶饮店数量两年内的增长远不及其他低线城市，三线及以下城市新式茶饮店比两年前增加了138%，而在二线城市、新一线城市和北上广深，增幅分别是120%、96%和59%。长期来看，随着一二线城市的新式茶饮市场逐渐饱和，各品牌将会转向下沉市场寻求新的增长点

新茶饮领先品牌仅用五六年时间在部分城市的门店密度已经接近、甚至超越星巴克。随着新茶饮品牌对品牌文化、目标客群的持续培育，预计未来门店规模将进一步扩大。

咖啡巨头品牌星巴克在消费属性、品牌文化建设、高速增长、客单价、选址、产品黏性特点均与新式茶饮品牌相似。截止2020年12月，星巴克已经在中国入驻超过180多个城市，开设了超过4700多家门店。将领先新茶饮品牌与咖啡巨头星巴克作对比后，可以看到新茶饮品牌无论是在门店数量、入驻城市数量以及城均门店数量来看，渗透率依然较低，潜在市场空间巨大。

会员、小程序、APP、天猫、微商城、社群、官方媒体矩阵这些流量入口可以用于共同构建流量池。通过打造高效的线上营销工具，实现用户精细化运营

电商、外卖在中国的发展使得线上消费成为中国年轻消费者的新消费惯。线上消费带动的线上化生活方式和社交媒体的使用，将助推新茶饮品牌快速引流获客，迅速实现行业爆发。根据沙利文研究，2019年中国餐饮外卖市场规模为597亿元，餐饮外卖渗透率为12.8%，预计2024年市场规模将达到1270亿元，渗透率达到18.7%。另一方面，2020年疫情加速了我国居民对线上消费方式的适应度，线上渗透率较2019年末大幅上升5个百分点

以奈雪的茶为例，5成以上消费者表示，在享用新式茶饮时偏好搭配烘焙类产品，选择搭配烧烤或火锅的消费者也占到了36%和33%。“茶饮+软欧包”开创者奈雪的茶全年最受欢迎烘焙产品是“草莓魔法棒”

（3）茶饮天然具有零售属性，并且可以与同样具有零售属性的休闲零食、茶杯等组合出售，利于茶饮品牌开发新零售产品。未来，零售产品的强复制性属性或将为茶饮品牌的拓展更加广阔的发展空间。

2020年初，喜茶与奈雪的茶先后登陆天猫，创立品牌旗舰店。粉丝数方面，喜茶天猫官方旗舰店有61.9万粉丝，奈雪有46.2万。销售情况上，据统计奈雪的茶2020年双11期间共售出一周好茶礼盒超过15万盒，喜茶茶礼盒也卖出了近13万盒，两家头部新式茶饮品牌首战双11，销售额纷纷突破千万。

（2） 喜茶深圳LAB店以综合类集合店形式呈现，包含“制冰实验室”、“甜品实验室”、“茶极客实验室”、“插画实验室”和“周边实验室”五大部分。

（1） 奈雪的茶开设的“奈雪梦工厂”，囊括了烘焙、茶饮、咖啡、精酿、西餐、零售、限定产品等十五大板块，保持着较为领先的优势。

随着行业内部竞争激烈，以及产品市场的边界逐渐模糊，咖啡门店与茶饮门店的品类重合度逐渐提升，许多品牌都开始推出休闲零食、茶包礼盒、气泡水等零售周边产品。

蜜雪冰城差异化攻占下沉市场及学校，树立“极高性价比”的品牌形象。蜜雪冰城采用加盟模式，快速实现品牌在三四五线城市的跑马圈地，形成规模效应，提升品牌覆盖面和认知度。此外，蜜雪冰城的产品价格低廉亲民，数据统计，蜜雪冰城90%以上饮品价格为个位数，所有产品平均单价是6元，起步初期冰淇淋仅售卖1元，即便现在也保持3元一支的价格在消费升级的大趋势下牢牢把握住广阔的下沉市场，确立属于品牌自身的差异化形象。

能够打破管理半径的瓶颈限制，资产轻便，能够快速实现门店和规模扩张，但是产品管控较为困难，而且部分收益会让渡给渠道，因此定位于平价多销、快速扩张的品牌一般选择加盟模式，如蜜雪冰城、一点点、益禾堂、CoCo都可等。

由公司直接投资经营并实行统一核算制度，有利的方面是便于公司进行经营全流程的调度和管理，在人才培养、技术研发、产品开发、品牌战略贯彻方面易于发挥整体协同优势，但是对于资金和人力投入要求较高，而且需要掌握较为完善的管理体系，因此定位于高价位、注重品质、服务和客户体验的新式茶饮品牌一般选择直营模式，如喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等。

新式茶饮行业目前的经营模式分成直营和加盟两种，各赛段代表品牌根据自身市场定位和发展策略不同进行选择，行业细分格局逐渐清晰。

截至2020年9月30日，中国约有340,000间现制茶饮店，现制茶饮的平均售价为13元，其中约有3.2千间高端现制茶饮店（占比9.4%），其现制茶饮的平均售价不低于20元，其中2.4千间茶饮店为连锁品牌（界定为全国拥有1间以上门店的品牌），高端现制茶饮店业态相对集中，截至2020年9月30日，按零售消费价值计算，五大市场参与者共占50%以上市场份额，喜茶约占25.5%，奈雪约占17.7%。

低端是主要分布在下沉市场的粉末冲泡奶茶，以蜜雪冰城为主，ASP低于10元，加盟扩张，开店规模大，在下沉市场有上万家。但是正因为做的是下沉市场的生意，市场要求定价低，所以以加盟形式分散生产。目标消费者决定了蜜雪冰城这样的茶饮品牌粘性较弱，是即饮的便利需求，产品难以差异化，规模大却无法提升消费者品牌认知。换句话说，蜜雪冰城是加盟形式下和其他低端品牌进行价格竞争。

高端的是以喜茶、奈雪、乐乐茶为代表的基底茶+新鲜水果的形态，现泡、鲜奶、现打芝士、新鲜水果、20元以上定价。喜茶，奈雪因原材料成本高，所以定价高，付出“降低毛利率、增加管理难度”的代价，产品相对壁垒较高。

传统的粉末冲泡奶茶已经难以满足现代消费者特别是一、二线城市消费者日益重视的健康和定制化的消费需求，采用高品质的茶叶、新鲜牛奶和水果，同时颜值高、口感好、体验感强、选择多的新式茶饮兴起，迅速获得以90、00后为主体的市场认可。截至2020年，中国现制茶饮市场总消费额中约60%来自现制茶饮店，现制茶饮店可按茶饮的平均售价分为三类：

2015 年前后，内资品牌逐渐成熟，以喜茶、奈雪的茶为代表的新式茶饮品牌走进大众视野，为茶饮市场的发展带来巨大的想象空间。新式茶饮在原叶茶的基础上进行组合与创新，采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等天然、优质食材，主打健康、时尚、社交。新式茶饮强调原材料选择、研发制作、门店运营以及空间体验上的升级和创新，从而打造独特的品牌文化，并提升品牌价值。

茶是中国文化中的传统饮品，20世纪80年代在台湾诞生了珍珠奶茶，将红茶与奶精混合调成奶茶，加入台湾著名小吃粉圆。2015年左右，新式茶饮诞生，随着口味的多样化，更多配料的引入，奶茶的整体品质得到提升，新式茶饮是指采用优质茶叶、鲜奶、新鲜水果等天然、优质的食材，通过更加多样化的茶底和配料组合而成的中式饮品，新式茶饮刺激中国茶饮市场快速增长。总的来说，现制茶饮从产品发展角度来看，可分为三个阶段：

创投角度，年初就拟IPO消息不断的奈雪的茶上市了，有的创投浮盈超20倍，从此，茶饮行业有了自己的IPO估值标准。而喜茶虽然没有上市却也获得5亿美元融资600亿估值的巅峰，是泡沫还是内卷下的无奈之举？不管怎样，2021年都有可能成为投融资数量和金额历史最高的一年。

序：茶饮曾一直被认为是个红海产业，但又因为消费高频、利润可观而迎来一波又一波的店主。2020年以来茶饮店的多元化、IP化又助推了茶饮产业的新一波创业热度，但也引发了诈骗、食品安全、食品卫生等问题，例如农村小两口创业送货上门，快乐方程式跑路。

从经典的“奶茶三兄弟”到如今的创新融合，CoCo寻找世界各地纯净食材，在地新鲜采购，运用纯熟技艺的饮品创新，将不同食材搭配调制，带给顾客“纯·乐·心”的美好体验，与时代潮流一同创新成长。

香柠咖啡——对已有多年果茶经验的CoCo都可来说，在果咖的风味搭配上更是得心应手。存在感十足的柠檬，在唇齿间留下独特的清新香气，使得醇厚的咖啡多了一丝更加清爽。

在传统果茶之外，如何将咖啡与水果的融合，啤酒与水果的融合，调和出独居风味的果咖和果啤？CoCo都可，在25周年主打菜单里，交出了完美答卷。

“c味进阶版”——沙棘百香双响炮，作为常年c位的鲜百香双响炮进阶版，沙棘经过精心挑选、洗净、脱皮、榨汁，与百香果、酸奶、绿茶等等碰撞，通透而饱满的果汁在杯中摇摆20000元创业项目，一口解锁夏日味道！

25年时间里，CoCo都可不断探索食材，不断尝试调饮，以一杯饮品，给予生活的力量，给予大家味蕾的惊喜。此次“有惊喜，才都可”25周年庆，也特别推出主打菜单，不但有陪伴大家青春的经典产品，也有不断创新的爆红新款，它们见证了CoCo都可的“经典”与“成长”还有“惊喜”。

25年的时光里，CoCo都可从坚持品质的产品本质出发，严选好茶及优质饮品，成为知名茶饮连锁品牌。成功建立”奠基传统、勇于创新、放眼国际”的企业精神，也陪伴着数以亿计的伙伴走过他们的青春时代。

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